互联网金融创新的三个约束

互联网金融创新存在边界,受到约束。从技术上看,存在“30 年法则”约束,从社会学看存在路径依赖约束,从金融学看需要考虑金融风险的外部性,受到监管合规约束。不能低估互联网金融创新的速度,但是也不能操之过急,甚至拔苗助长。

(一) “30 年法则”

计算机突破性发明从实验室走向商用普及,一般都要花30 年时间。比如说鼠标从 1963 年就已经制作了原形,直到1984 年苹果推出配备鼠标的电脑,到微软的操作系统,鼠标才成为了标配。另外一个就是多触点触摸显示屏,现在已经成为了我们手机的标配,这也是 1984 年诞生的,直到 2007年 iPhone 推出才成为了应用,所以发明和应用是两个概念,大概是 30 年的时间,这个是根据历史经验的总结。这是 30年规则,技术都是要经过 30 年。目前 IT 系统开发要从原来长周期转向短周期迭代模式,但是技术的突破是需要时间积累的这点不变。

(二)路径依赖

大家都知道现在通用的 QWERTY 型键盘在技术上并不是最好的,手指的任务分工不合理,右手无名指的任务最重,但是,它却牢牢占据了市场。实际上,Dvorak 于 1932 年申请专利的 DSK 键盘输入速度最快。由于 QWERTY 型键盘使用人数占了优势,考虑到硬件、软件的兼容性,其它使用者会选择 QWERTY。这种状态称之为“锁定” ,是路径依赖,这是经济学比较经典的故事。旧的观念将制约新的模式产生。习惯了传统金融服务的客户在迈入大数据时代时,有的可能不具备相应的自学自适应能力,需要进行引导和需求创造。传统金融机构对客户粘性还是很高,在客户心中的信誉高,互联网金融等外来者面临建立可信度的挑战,这在重视人际关系和关系型融资的地方并不容易。现在一些企业提出的去“IOE"能否顺利实现,就要克服路径依赖,前景并不乐观。

互联网金融创新的三个约束

(三)金融风险具有外部性、滞后性和不对称性

互联网金融是两个词,就是互联网 + 金融,互联网作为技术、发明、创造,是有正的外部性,且一旦被发明,社会就可以共享。但是金融风险往往存在负外部性。外部性就是干了一点坏事,别人都要替你分担,美国的金融危机,全世界都得买单; 一个客户把银行拖垮了, 其他的客户都得受牵连。金融风险也有滞后性,比如一笔贷款要到收回时才能肯定是否有风险。还有金融风险信息的不对称性,贷款人和借款人信息不对称。作为金融来说, 必须考虑金融的特性。有人说 “互联网金融的本质是服务” ,这句话值得商榷。这是站在第一产业、 第二产业来看互联网金融(打个比喻, 如果问你是哪儿人,答曰地球人,这是站在月球看地球) 。如果站在服务业内部来看互联网金融, 互联网金融的本质就是风险, 就是金融。此外,互联网金融和区域金融还是紧密相关的,比如说余额宝的总部在天津,托管行在北京,但是资金管理总部在杭州,买余额宝的有的在武汉,有的在其他地区,资金流动为本地金融业的流动性管理带来压力。

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