互联网经济金融创新存在的问题和发展建议

处于监管灰色地带,易发生风险。 互联网经济的金融创新一般使用金融市场价格 - 利率来甄别风险,市场定价较高, 由于避开了正规银行监管所带来的成本, 因而可以获得更高的利润。 互联网经济的金融创新在金融市场上会引入越来越多收益高的产品, 对资金产生较大的吸引力,低风险、低收益的资产反而可能因为无法给出较高的收益率,而吸引不到资金。 互联网经济的金融创新的定价机制会对金融市场的价格体系带来冲击,使得资源错配。互联网经济的金融创新在规范性、透明度、 监管度上都远低于正规银行。 相对银行成熟的审贷流程来说,互联网金融创新的资金运用并没有完整而严格的制度可循, 无法完全识别风险较高的业务, 而且在操作过程中易产生人为操作层面的风险,甚至出现违法乱纪的情况。 一些互联网借贷平台变相吸收客户存款发放贷款,建立类似的银行资金池,倾向于较高的收益率, 并不注重区别融资客户资质。 有些互联网借贷平台还开始了资产证券化, 将其债权打包转化为投资理财计划卖出,形成批量业务,用融资再进行投资。

这样造成了两个方面的风险: 一是创造信用,大规模放大资金杠杆;二是没有风险控制, 由于没有完全的资金担保机制, 一旦出现大规模挤兑,回旋余地有限,容易引发社会问题。 互联网经济的金融创新的风险很大程度上在金融监管之外累积,一旦发生问题,将会是系统性危机,比监管内发生的风险更具破坏力。

缺乏相应金融监测指标,易影响货币政策。 互联网经济的金融创新未纳入货币和监管政策的范围,也没有相应监测指标体系, 缺少对其规模的精确统计。 由于互联网经济的金融创新具有信用创造的功能,使得非银行融资信贷大幅增加,大规模融资信贷体外循环。 这部分融资信贷总量不受中央银行控制,一定程度上影响信贷、 货币供应量等政策制定和调控效果, 削弱了货币政策的宏观调控力度, 增大了风险。 互联网经济金融创新的发展已显现了行政控制与金融市场发展之间的矛盾。 在互联网经济金融创新逐步深化和相应产品日益丰富的背景下,降低了宏观调控措施的效率。如果金融监管较紧, 而整体宏观政策较松, 实体经济对资金的需求会促使互联网经济的金融创新的发展,让风险在金融监管之外累积,加大宏观层面的调控风险。

互联网经济金融创新存在的问题和发展建议

互联网经济的金融创新虽然目前仍属于起步阶段,存在不少问题,但发展前景乐观。 作为高效率的支付与融资模式, 互联网经济的金融创新前景广阔。 近年来,互联网经济的金融创新引发了广泛争议, 带来的问题不容忽视。 但作为新的金融创新模式, 互联网金融创新反映了市场需求,需要国家支持鼓励。

鼓励互联网经济的金融创新发展,打破银行资金垄断,消除资金流通障碍。 近年来,我国融资规模迅速扩大, 但并没完全解决市场融资难的问题, 反而加剧了银行的垄断地位。 只有鼓励发展银行外各种的融资模式,逐步打破市场资金垄断,才能够正确、灵活、及时地反映资金供求状况, 有效调节金融资源在全社会范围内的配置。

加强监管,防范风险。 互联网经济的金融创新能提高市场效率,但过多参与后会形成风险, 需要更进一步研究。 近年来,我国金融机构大量参与表外业务,利润增长较快。这些利润不仅是规模扩张或垄断因素,而且是市场风险积聚的反应。 因此,一方面,需要加强立法,完善征信体系,鼓励诚信经营;另一方面,需要监管机构在规范互联网经济的金融创新发展的同时, 扩大货币政策视野和范围, 将互联网经济的金融创新纳入金融监测和监管范围,既增强货币调控政策效果, 也有效防范金融市场风险, 提高金融市场效率和缓解中小企业的成长和发展中融资难的问题。

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