网络金融对中央银行的职能影响

王广谦教授主编的《中央银行学 》把中央银行的职能归纳为三个:发行的银行、银行的银行 、政府的银行。随着网络金融的发展 , 电子货币对央行的三个职能提出了新的挑战 。

中央银行是发行的银行, 是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权 ,是国家唯一的货币发行机构。但是, 随着网络金融的发展, 电子货币越来越广泛使用 , 当电子货币达到一定数量时 ,使这一职能受到了挑战 。

电子货币取代纸币与纸币取代金属铸币一样 ,在起初阶段都能兑换成原有形式的货币来保障其货币价值属性。从历史的角度看, 纸币发展成为不兑现货币并被中央银行所垄断 ,经历了一个相当长的时期。可以断言, 电子货币的这种发行机制 (除了央行发行外, 主要是其他金融机构或非金融机构发行 )在短期内也不会改变。同时 ,电子货币很容易打破国界的限制 ,国际上的电子货币更容易流通, 外国的电子货币更容易渗入到本国 。所以 ,中央银行作为发行的银行的职能要被打破 。

网络金融对中央银行的职能影响

中央银行是银行的银行主要表现是:第一, 充当商业银行等金融机构的 “最后贷款人 ”。第二,集中存款准备金 。电子货币发行的规模越大, 用于结算的余额越多 ,发行机构不能等值赎回其发行的电子货币或清算资金不足的可能性越大, 造成金融风险也越大 。商业银行或其他企业单位发行电子货币不可能完全避免流动性风险。目前, 在我国发行电子货币的准入机制还没有明确规定, 也没有一个完善的针对电子货币发行机构的监管体系。随着电子信息技术发展的突飞猛进,利用电子手段进行支付的需求越来越高,而创造或生产电子支付手段的难度却越来越低 。大量企业、社会团体及私人部门都有可能发行或变相发行电子货币 。在利率市场化和企业追求自身利益最大化的情况下, 当贷款利率较高时,一些发行电子货币的机构可能为追求更多利润 ,冒极大的风险也要发行电子货币贷款出去, 增加其自身的负债 ,进而增加发行机构的不良贷款和金融流动性风险 ,当风险累积到客户兑现需求不能满足这个临界点时,就会造成越来越多的客户加入到挤兑队列中,发行机构就会面临破产倒闭的危险,这时央行就要更加充分发挥最后贷款人的角色。但是, 由于央行的资产规模减少 , 履行这一职能的能力会减弱 。

综上所述, 网络金融是传统金融与现代信息网络技术高度紧密结合而成的一种新型金融 。在网络金融下, 由于电子货币的出现及广泛应用 , 对货币的内涵、职能 、供给理论、需求理论 ,以及商业银行和中央银行产生了深刻的影响,并出现了新的特征。因此,高校在金融教学时,应当注意在传统金融与网络金融交融阶段一些基本理论的延伸与创新 。

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